天合轉(zhuǎn)債上市價格預(yù)估：預(yù)計將在105元左右。

1. 介紹

天合光能是一家在全球范圍內(nèi)提供晶硅、非晶硅太陽能電池組件和電站開發(fā)服務(wù)的公司。近日，該公司決定發(fā)行可交換債券（即轉(zhuǎn)債），募集資金不超過40億元，并于近期進行上市。伴隨著天合轉(zhuǎn)債的上市，各界對于其上市價格也產(chǎn)生了紛紛猜測。

2. 轉(zhuǎn)債定價

轉(zhuǎn)債的定價主要取決于以下因素：初始轉(zhuǎn)股價格、票面利率、付息頻率、贖回條款、債項評級以及市場需求等。我們先來看看天合轉(zhuǎn)債的具體情況。

據(jù)悉，天合轉(zhuǎn)債的期限為6年，初始轉(zhuǎn)股價為32.65元/股，票面利率為0.8%，每年付息一次。同時，公司保留提前轉(zhuǎn)股的權(quán)利，屆時股東可在2019年、2020年、2021年和2022年6月30日后的每個季度最后一個交易日后20個交易日內(nèi)，在適用法律法規(guī)和交易所規(guī)則的前提下，按照債券持有人轉(zhuǎn)股說明的相關(guān)規(guī)定行使轉(zhuǎn)股權(quán)。得到這些信息后，我們可以初步估算出天合轉(zhuǎn)債的價格區(qū)間。

3. 上市價格預(yù)估

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)計算，結(jié)合當(dāng)前債券市場的情況，我們預(yù)估天合轉(zhuǎn)債上市價格將在105元左右。這一預(yù)估主要依據(jù)以下幾點推斷：

首先，天合轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價也是市場關(guān)注的重點之一。該價值的高低與轉(zhuǎn)債溢價率有關(guān)系，而溢價率往往受到市場利率和市場需求等基本面因素的共同影響。目前來看，天合初始轉(zhuǎn)股價適度，而溢價率也較為穩(wěn)定，可以滿足投資者的需求。

其次，天合轉(zhuǎn)債的票面利率與付息頻率在轉(zhuǎn)債市場均屬于中等水平，不具有明顯的吸引力。因此，天合轉(zhuǎn)債的價格也不會因為票面利率等因素而出現(xiàn)較大偏離。

最后，債項評級是評定企業(yè)信用標準和風(fēng)險程度的重要指標。天合光能的主體信用評級為AA，凸顯了企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位和穩(wěn)健的財務(wù)狀況，獲得了市場的廣泛認可。這也為投資者提供了安心的背書，有利于提高天合轉(zhuǎn)債的上市價格。

4.

綜合以上因素考慮，我們認為天合轉(zhuǎn)債上市價格將維持在105元左右。不過，由于市場波動以及資金需求等特定情況，上市價格也具有一定的不確定性。因此，投資者在參與天合轉(zhuǎn)債的交易時，仍應(yīng)謹慎決策，注意風(fēng)險控制。