北上資金一般是指大量進入我國大陸股市的香港股市資金和國際資本。自滬港通、深港通的股市互聯(lián)互通機制實施后，我國金融學(xué)界以香港為界，用南指代港股，用北特指中國大陸的股市。所以，從內(nèi)地流入港股的資金稱為南下資金，從港股流入大陸股市的資金統(tǒng)稱為北上資金。簡單來說就是一群外資，他們在購買大陸股票的時候兌換人民幣，在賣出大陸股票的時候兌換港幣流出，這個操作意味著他們會承擔不少的匯率風險，因此前期人民幣貶值的時候外資瘋狂流出也是這個原因。  

　　 　　北上資金包括哪些？ 　　 　　滬港通包括滬股通和港股通兩部分。滬股通，是指投資者委托香港經(jīng)紀商，經(jīng)由香港聯(lián)合交易所 設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向上海證券交易所 進行申報（買賣盤傳遞），買賣規(guī)定范圍內(nèi)的上海證券交易所上市的股票；港股通，是指投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由上海證券交易所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向香港聯(lián)合交易所進行申報（買賣盤傳遞），買賣規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票? 　　 　　北上資金主要分為三類資金，第一是MSCI帶來的指數(shù)型被動基金，第二是各類投資基金，第三則是廣大機構(gòu)與香港投資者。如果我們把這些資金的持股時長排序的話，那么第一類是最長的，第二類其次，第三類資金是最短的，而每日北上資金流入流出主要就是第三類資金運作的結(jié)果。 　　 　　其實北上資金中最為核心的一部分資金還是MSCI帶來的被動型指數(shù)基金，他們通過香港本地的具有滬港通、深港通資質(zhì)的公司購買大陸股票，長線運作，這類資金是最核心的一部分，因為他們的存在市場才能穩(wěn)得住，底部能緩緩抬高。 　　 　　相對應(yīng)的，各類投資基金就相當于國內(nèi)一些投資美股的，投資港股的基金。這類基金有個特點，那就是會仔細研究公司的基本面，然后做出相對應(yīng)的決策，因此他們配置的股票，一般情況下都還不錯，至少不會突然出現(xiàn)暴雷的情況。 　　 　　而第三類資金，就是所謂的投資者資金了，這類資金通過港股通渠道進來，在市場低估的時候買買買，在高估的時候賣賣賣，最明顯的就是今年年初大盤上漲，是港資持續(xù)流入之后導(dǎo)致的，隨著4月5日港資的連續(xù)賣出，大盤開始走弱暴跌。到位之后，目前港資又是買買買，大盤前幾日再度出現(xiàn)大陽線。 　　 　　在以前，這類資金因為所批復(fù)額度比較小，因而并未受到關(guān)注，隨著去年額度的加大，當前已經(jīng)是可以影響大盤了。據(jù)統(tǒng)計，今年一季度，外資為持股市值增長最快的專業(yè)機構(gòu)投資者，流通股持股市值約1.62萬億元超過了保險資金的1.58萬億元，在所有專業(yè)機構(gòu)投資者中位列第二，僅次于公募基金。要知道這類資金操作比較活躍，緊跟其操作進行波段操作就能獲利不少。 　　 　　北上資金的選股方向是什么？ 　　 　　香港的恒生指數(shù)到目前已經(jīng)有50年的歷史，不少操作模式已經(jīng)趨于成熟。由于恒生指數(shù)既可以做空也可以做多，因此其定價估值都比較合理，港資風格都比較偏向于價值投資，也就是藍籌為先，但是別的偏門類別也有不少，在此我把他們分為三類： 　　 　　第一類，堅定的價值投資者。（絕大多數(shù)） 　　 　　任何股票都有其本質(zhì)上的價值，最為簡單的的就是市盈率和杜邦模型，而難的就是其余的種種資產(chǎn)定價。但是港資對于像是貴州茅臺一類的大消費股有堅定的持股信心，因為在他們眼里，茅臺業(yè)績持續(xù)增長，后期價值無限。 　　 　　第二類，根據(jù)指數(shù)買賣。（絕大部分） 　　 　　港資在整個A股中不是想買什么就能買什么，他們都被圈定在一個指數(shù)圈子內(nèi)。與此對應(yīng)的，剔除指數(shù)，賣出相關(guān)個股，進入指數(shù)，買入相關(guān)個股。這種操作完全模擬指數(shù)，也就是典型的指數(shù)化投資。 　　 　　第三類，搏一搏。(最少) 　　 　　投資市場有各種風格的投資者，所以很多時候也會有很多不同的風格。像是近期稀土板塊持續(xù)走強，港資迅速加倉稀土板塊做一個短線的操作。而且值得注意的是前期有幾個退市股港資也有著不少的持倉，博一個再度上市的機會。 　　 　　其實港資那邊也不全是價值投資者，多數(shù)人其實也如內(nèi)地人一樣，只不過他們的水平確實比內(nèi)地人高一點。一方面是因為內(nèi)地投資者絕大部分是散戶投資者，所以在專業(yè)性上有所偏差；另一方面是香港金融開放程度比較高，其與國外接軌比較明顯，這就意味著他們的技術(shù)水平、風控會比內(nèi)地機構(gòu)要好。因此初入股市的小白跟蹤下他們這些專業(yè)其實是可以的。