什么叫可交換公司債券

可交換公司債券全稱為“可交換他公司股票的債券”，是指上市公司股份的持有者通過抵押其持有的股票給托管機構進而發(fā)行的公司債券。

該債券的持有人在將來的某個時期內，能按照債券發(fā)行時約定的條件用持有的債券換取發(fā)債人抵押的上市公司股權?？山粨Q債券是一種內嵌期權的金融衍生品，嚴格地可以說是可轉換債券的一種。

可交換債券和其轉股標的股分別屬于不同的發(fā)行人，一般來說可交換債券的發(fā)行人為控股母公司，而轉股標的的發(fā)行人則為上市子公司。

可交換債券的標的為母公司所持有的子公司股票，為存量股，發(fā)行可交換債券一般并不增加其上市子公司的總股本，但在轉股后會降低母公司對子公司的持股比例。

可交換債券給籌資者提供了一種低成本的融資工具。由于可交換債券給***者一種轉換股票的權,其利率水平與同期限、同等信用評級的一般債券相比要低。因此即使可交換債券的轉換不成功，其發(fā)行人的還債成本也不高，對上市子公司也無影響。

(1)融資：由于可交換的債券發(fā)行人可以是非上市公司，所以它是非上市集團公司籌集

資金的一種有效手段;

(2)收購兼并：當在收購兼并過程中遇到***的問題，可以在實施收購之前發(fā)行專

門為收購設計的可交換債券;

(3)股票減持：可交換債券的一個主要功能是可以通過發(fā)行可交換債券有序地減持股票，

發(fā)行人可以通過發(fā)行債券獲取現(xiàn)金，同時也可避免相關股票因大量拋售致使股價受到沖

擊。比如香港的和記黃埔曾兩度發(fā)行可交換債券以減持Vodafone;大東電報也用此方法

出售所余下的電訊盈科的股份。

可交換公司的債券在市場經濟中是一種創(chuàng)新，所以有關的當事人在問題的解決過程中會忽視具體的操作，因此時常會出現(xiàn)一些錯誤，所以自己要多加注意，減少此類問題的發(fā)生，從而更好的進行企業(yè)間的資金管理以及***，切實保障自己的利益。