企業(yè)債是今年債市熱門(mén)的***品種，8月份行情上漲，但前一段時(shí)間信用債也有過(guò)暴跌。因此，在***企業(yè)債前，應(yīng)先搞清究竟什么是企業(yè)債及其***品種。

企業(yè)債券是指企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，其又可以細(xì)分為可轉(zhuǎn)債、分離交易可轉(zhuǎn)債、公司債和***債等多個(gè)品種。

可轉(zhuǎn)債的“雙重性”

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，可轉(zhuǎn)債是指在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券。可轉(zhuǎn)債具有“雙重性”：其有債權(quán)的屬性，持有人可選擇持有可轉(zhuǎn)債到期，得到公司支付的本金和利息預(yù)期年化收益；也有期權(quán)屬性，可在規(guī)定時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股票的紅利分配或?qū)崿F(xiàn)套利。

分離交易可轉(zhuǎn)債是可轉(zhuǎn)債的一種，其全稱是“認(rèn)股權(quán)和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券”，它是債券和股票的混合融資品種。盡管分離交易可轉(zhuǎn)債在國(guó)外早已流行，但在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)還屬創(chuàng)新產(chǎn)品。

分離交易可轉(zhuǎn)債由兩大部分組成，一是可轉(zhuǎn)換債券，二是股票權(quán)證。該產(chǎn)品中的可轉(zhuǎn)換債券和股票權(quán)證發(fā)行時(shí)是組合在一起的，但在上市后則自動(dòng)拆分成可轉(zhuǎn)換債券和股票權(quán)證，可分別進(jìn)行交易。

公司債與企業(yè)債有區(qū)別

公司債是公司為籌措資金而向***者舉借款項(xiàng)，并承諾到期之日向債權(quán)人無(wú)條件支付票面金額，并按事先約定支付利息。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，可以把公司債認(rèn)為是企業(yè)債中的一個(gè)品種，不過(guò)公司債與企業(yè)債是有區(qū)別的。企業(yè)債發(fā)債主體是大型國(guó)有企業(yè)；公司債則是股份有限公司和有限責(zé)任公司。此外，在信用登記、資金用途、***預(yù)期年化收益、信息披露等方面也有較多的不同。

***債券是企業(yè)債的一種，一般只有大型國(guó)有企業(yè)才能發(fā)行企業(yè)債，中小企業(yè)欲發(fā)行企業(yè)債募集資金，難度較大。***債券的創(chuàng)新之處在于將若干經(jīng)營(yíng)狀況良好、成長(zhǎng)能力較強(qiáng)的中小企業(yè)組合在一起，申請(qǐng)***發(fā)債；這種債券發(fā)行方式使發(fā)行主體由原來(lái)單一的大型國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橐粩堊悠髽I(yè)。

在中小企業(yè)融資難的情況下，***債券的發(fā)行可以使成長(zhǎng)性良好的中小企業(yè)募集到發(fā)展所需的資金，且成本低于銀行貸款預(yù)期年化利率，為中小企業(yè)發(fā)展提供強(qiáng)有力的支持。